기업분석
[나스닥/기업분석] 오클로(OKLO Inc, 티커: OKLO) - 미래형 소형 원자로 기업
세상정보박사
2025. 6. 16. 02:06
1. 회사 개요
| 항목 | 내용 |
| 회사명 | Oklo Inc. |
| 티커 | OKLO (NASDAQ) |
| 산업 | 차세대 원자력 (소형모듈원자로 SMR), 청정에너지 |
| 본사 | 캘리포니아주 산호세 (San Jose, CA) |
| 설립연도 | 2013년 |
| 상장방식 | 2024년 7월, SPAC AltC Acquisition Corp.와 합병 |
| CEO | Jacob DeWitte |
| 직원 수 | 약 100명 이상 |
| 시장가치 | 약 89억 달러 (2025년 6월 기준) |
Oklo는 초소형 고속원자로 기술을 바탕으로 분산형 원자력 발전소(Aurora Powerhouse) 를 개발하는 청정에너지 스타트업입니다. 회사명은 아프리카 가봉의 자연 원자로 '오클로'에서 유래되었으며, 기존 대형 원자력 발전소와는 차별화된 모듈형, 자급자족형 원자로 시스템을 지향합니다.
2. 주요 기술 및 산업 현황
✅ 핵심 기술 – Aurora Powerhouse
- 1~15MW급 고속 고온가스로 냉각되는 소형 원자로
- 사용후 핵연료를 연료로 재활용 가능
- 연료 교체 없이 최대 10년 연속 운전
- 탄소 배출 제로, 안전한 폐기물 관리, 원격지 설치 최적화
🔬 산업 동향
- 전세계적으로 SMR(Small Modular Reactor) 수요 급증
- 탄소중립 정책, AI 데이터센터 전력 수요와 맞물려 원자력 재조명
- 미국 에너지부(DoE) 및 국방부 주도 하에 적극적인 지원 확대 중
- 경쟁사: NuScale, TerraPower, X-Energy 등
3. 최근 이슈 및 성장 동력
📌 미 국방부 계약 수주
- Eielson 공군기지(알래스카)에 Aurora 리액터 공급을 위한 PPA 사전 협의체계 체결 (2025년 6월 발표)
- 국방부는 분산형 에너지 확보를 위해 소형 원자로 도입 추진 중
💸 대규모 자금 유치
- $400M 규모 공모 유상증자 발표 (주당 $60, 2025년 6월)
- 향후 2~3년 내 설계 인증, 생산설비 구축, 연료주기 인프라 강화에 사용 예정
📈 기관 관심 확대
- Wedbush: 목표주가 $75, “Outperform” 등급 부여
- Seaport Research: Buy 등급, 목표가 $71 제시
- ETF/ESG 펀드 유입 증가
4. 재무 및 밸류에이션 (2025년 1분기 기준)
| 항목 | 수치 |
| 시가총액 | 약 89억 달러 |
| 주가 (2025.06.14 종가) | $63.66 |
| 매출 | 없음 (상업화 전 단계) |
| 순손실 (연간) | 약 $50~60M |
| 현금성 자산 | 약 $200M 이상 |
| 예상 손익분기 시점 | 2028년 이후 |
현재는 적자 상태의 기술개발 기업이나, 국방 계약 및 Aurora 상업화 성공 시 수익 전환 가능성 큼
5. 강점 및 리스크 요인
| 항목 | 강점 | 리스크 |
| 기술력 | 고속 고온 원자로 설계 / 연료 재활용 / 무정지 운전 | 기술 검증 미완료 |
| 정책 수혜 | 국방부, DoE 등 미국 정부 적극 지원 | 원자력 규제 불확실성 |
| 시장성 | AI 데이터센터, 군기지, 원격지 수요 집중 | 경쟁사 존재 (NuScale, X-energy) |
| 재무 | 대규모 공모 통한 자금 확보 | 매출 없음, 희석 우려 |
6. 주가 동향
- 상장 후 첫 고점: $14.5 (2024년 하반기)
- 2025년 6월 최고가: $68.03 (국방부 계약 발표 직후)
- 현재 주가: $63.66 (공모 발표 후 조정 국면)
- 단기 변동성: 높음. 기술주, 정부 테마와 결합된 흐름
7. 투자 전망
Oklo는 아직 상업화를 이루지 못한 Pre-Revenue 기업이지만, 미국 국방 및 에너지 안보 전략과 맞물린 특수한 성장성을 가진 기업입니다.
향후 2~3년 간의 핵심 이정표는 다음과 같습니다:
- NRC 규제 승인 통과 여부 (2025~2027)
- Eielson 공군기지 Aurora 배치 성공 여부 (2027 예정)
- 민간 시장(데이터센터, 원격 산업단지 등) 진출 가시화
현재는 기대감이 선반영된 국면으로, 단기 급등 후 조정 가능성은 있으나, 장기적 관점에서 전기·국방·AI 인프라 교차점에 있는 독보적인 원자력 기업으로 자리잡을 가능성이 큽니다.
8. 요약
| 항목 | 평가 |
| 기술 경쟁력 | ★★★★★ |
| 시장 성장성 | ★★★★☆ |
| 재무 안정성 | ★★★☆☆ |
| 정책 수혜 가능성 | ★★★★★ |
| 리스크 수준 | ★★★★☆ |
| 장기 투자 매력도 | ★★★★☆ |
"Oklo는 단순한 원자력 기업이 아니다. 전력 수요가 폭증하는 AI·국방 인프라의 심장부를 노리는 차세대 에너지 플랫폼이다."